■电力设备与工控：国网中广电合作5G，电网投资五大展望。国家电网和中国广电基本确立合作建设5G项目。两司将最快在年底出炉合作方案。中国广电于今年6月获发5G牌照，成为电信行业第四大运营商，目前5G建设正在加速推进。于国网而言，其5G领域建设早在17年就已经展开，并已多个项目建成落地。未来5年国网在信息通信领域的投资额有望达到2817亿元，加上南网有望合计达到3380亿元。
国网对严控电网投资相关内容作出回应，2019年电网投资额约4500亿元，较18年实际完成额下降8%、19年预算投资额压减12%。对于2020年，电网投资将在稳增长、调结构、惠民生中充分发挥带动左右。我们认为，电网大规模投资时代的结束是必然，电网投资正出现结构性变化，泛在的投资只会加大且进程必会加快，广义泛在投资未来5年（2019-2024）有望到1万亿以上，而狭义泛在的信息通信类投资则有望达3,000亿以上。
投资：重点推荐投资主线）具备泛在电力物联网整体解决方案综合实力的国网系信通产业单元，有望全面受益泛在投资建设，重点推荐：国电南瑞、岷江水电（信产集团）；2）电力二次设备企业、传感监测及信息化类企业，重点推荐：金智科技、海兴电力；3）聚焦于泛在电力物联网平台建设和应用场景的相关企业，重点推荐：远光软件、涪陵电力。
■新能源汽车：特斯拉市值再创新高，新能源乘用合资上位。美东时间12月20日，特斯拉股价报收402.97美元/股，市值达到历史最高的726.44亿美元，市值仅次于丰田和大众，也成为全球市值最高的新能源车企。国产特斯拉降价传闻以及公司之前与党力推扩大补贴的法案联合推动了股价上扬，市场对公司总体信心十足，未来国产Model3降价落地后对本土供应链产生显著利好。
中汽协月度新能源乘用车销量排行显示：11月新能源乘用车整体销量完成7.6万辆，比亚迪继续以冠军姿态完成销量10675辆，而上汽通用五菱和华诚宝马上演合资逆袭，分别在纯电动乘用细分市场以及插混细分市场超越比亚迪成为当月销量冠军。
投资：关注具备全球市场竞争力的优质龙头企业。重点推荐：1）电池环节：参与全球配套的电芯龙头宁德时代；2）材料&零部件环节：重点推荐弹性较大的璞泰来、恩捷股份、科达利、石大胜华，以及产品配套大众MEB、特斯拉等海外车企的三花智控、宏发股份等；3）设备环节：受益于欧洲动力电池产能扩张的先导智能。
■新能源发电：政策节奏有望加快，单晶PERC盈利渐复。近日，国家能源局下发《关于征求对2020年光伏发电项目建设有关事项的通知（征求意见稿）意见的函》。根据征求意见稿，2020年竞价项目配置工作总体思、项目管理、竞争配置方法仍按2019年工作方案执行。
预计国内政策出台的节奏仍会远好于2019年，同时征求意见稿的发布也意味着2020年竞价项目已经可以启动前期工作，避免了今年因为政策出台时间较晚导致需求低于预期的担忧，我们预计20年国内装机有望超50GW，同比翻倍增长。单晶PERC电池片盈利改善，多晶电池片持平。根据PVInfoLink报价，单晶PERC电池片本周环比涨幅高达1%，实现最高报价0.99/W。最低0.96/W，中间价来到0.98/W，多晶电池片价格和上周一致。
■风险提示：行业相关政策推出节奏或力度低于预期；新能源车产销量及风电光伏装机量低于预期；电网混改力度不足或投资节奏迟缓等。
投资：光伏重点推荐通威股份、隆基股份、中环股份、阳光电源、正泰电器等，重点关注福莱特、福斯特、ST新梅（爱旭）等；风电重点推荐金风科技、明阳智能、天顺风能、中材科技，重点关注泰胜风能、日月股份、天能重工等。
■本周组合：宁德时代、璞泰来、恩捷股份、国电南瑞、岷江水电、明阳智能、金风科技、通威股份、隆基股份、宏发股份、良信电器、正泰电器。魏优旃
网友评论 ()条 查看