市场分析市场策略分析报告：热度延续主题如火如荼

　　1、通缩担忧缓解,政策利好不断,估值行情延续

　　短期市场无显著负面消息,通缩担忧暂缓,政策利好不断,估值行情延续,主题投资机会持续活跃,市场行情将延续至4月份。1)上周市场显著上行且再创新高,预计这种局面将继续延续至4月份,短期暂无显著负面信息;2)通缩担忧暂缓,政策利好不断,市场延续之前的估值逻辑,主题类投资机会将持续活跃;3)关注随后的风险因素,其中4月份的经济状况值得重视。

　　2、行业配置:均衡配置

　　市场的基础背景变化,市场仍将延续反弹,行业配置层面,均衡配置,目前首选的三个行业是公用事业及环保、医药生物、非银等,重点行业短周期的主要变化是:1)电力体制方案推出,有利于水电、坑口火电等低成本品种,公用事业类将受益于资源品;2)环保类由于PPP和第三方治理,同时迎来政策大年,中期机会明显;3)医药生物类,《建立药品价格谈判机制试点工作方案》已于17日正式结束了在国家相关部门间的意见征集,进入下一轮立法程序;4)券商保险类由于系统性风险下降以及业绩预期好转,也具备配置价值。

　　3、主题:继续关注PPP、国企、跨境电商等主题机会

　　PPP模式在主推下,市场案例快速增加,全年长主推机会,重点关注传统工程基建企业ppp模式转型和环保、细分专业领域系统集成企业等(龙元建设、围海股份、苏交科、万邦达、海能达、中国海诚等);国企的最大投资红利是证券化,在强调国企流失红线后,基于资本市场是央企和地方国企进行混改主导径,维持国企主题首推评级,关注上海、广东(广州市属国企)、江苏(南京市属)、浙江、福建、重庆、山东、四川等机会。跨境电商在政策与市场需求共振下将加快发展,商务部预计2016年跨境电商规模将达到6.5万亿,跨境电商主题投资正当时(华贸物流、外运发展);互联网渗透衣食住行各领域,医药电商再迎潜在利好,医药电商主题将成为15年互联网融合发展又一新领域(九州通、嘉事堂、太安堂等)。区域发展主题中,或将迎来政策出台投资期,关注即将出台的京津冀规划(华夏幸福、三友化工、港)、长江经济带(重点关注云南、港口和新兴产业龙头)、北部湾自贸区(北部湾港)和新疆周年庆等。此外,关注农业信息化(神州信息、芭田股份)、互联网金融、汽车后市场(隆基机械、德联集团)、能源互联网(开元仪器、安科瑞)、工业4.0(机器人、沈阳机床)等。风险提示:通缩风险超预期;

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