[中国基金网20日讯]一、重要新闻点评
《中国制造2025》方案落地 十大领域入海
在《中国制造2025》中，核心转变是从中国制造到中国创造；创新则是勾勒中国制造入海蓝图的一条主线。从今天开始，我们梳理几大关键领域，力求进行最细致入微的剖析，寻求制造业变革带来的新机遇。
中国制造正在迈出由大变强第一步。国务院日前印发《中国制造2025》提出，围绕九项战略任务和重点，完善八方面战略支撑与保障，通过三步走，到新中国成立100周年时进入世界制造强国前列。宏伟的蓝图和详细的规划，让中国制造这艘大船驶上新的风口。
在《中国制造2025》中，核心转变是从中国制造到中国创造；创新则是勾勒中国制造入海蓝图的一条主线。从今天开始，我们梳理几大关键领域，力求进行最细致入微的剖析，寻求制造业变革带来的新机遇。
5月19日，热议已久的《中国制造2025》(下称规划)由国务院正式发布，这是我国实施制造强国战略第一个十年的行动纲领。规划明确三步走战略目标，以及九大任务和八项支撑措施。
中国人民大学重阳金融研究院宏观研究部主任贾晋京称，该规划体现了系统性、协同性和市场主导、引导的特点。
针对我国制造业转型升级中可能的障碍，规划提出深化体制机制等八项措施作为战略支撑和保障。八项措施体现了综合性、系统性的特点，主要目标是为制造业发展营造良好。中国社会科学院工业经济研究所工业发展研究室主任吕铁说。
国务院：IPO注册制等将在年内落地
国务院18日批转了国家发改委《2015年深化经济体制重点工作意见》(简称《意见》)。在共计万余字、涉及39项具体内容的《意见》全文中，提及的有170余处，提及加快的有32处。据记者统计，包括出租车行业、注册制、巨灾险在内的大量在议措施已确定年内落地。
仅仅2015年5月，国家层面就在城市公立医院综合、国际产能与装备制造、地方融资平台、非行政许可审批事项等领域推进了多项措施，提速已成共识。我们已经进入了的倒计时阶段，根据中央计划，到2020年，要在重要领域和关键环节上取得决定性。只剩5年了。经济学家张其佐对记者说。
《意见》中，很多近年来悬而未决的措施已经明确年内落地，涉及百姓生活方方面面，包括实施股票发行注册制、研究提出综合与分类相结合个人所得税方案、巨灾保险、深化出租汽车行业指导意见、积极推进内销货物选择性征收关税政策先行先试。
此外，《意见》还明确将在年内适时推出面向机构及个人发行的大额存单、研究制定支持东北老工业创新创业发展的实施意见，以及国有企业经营投资责任追究制度的指导意见、中央国有资本经营预算管理办法及配套政策和原油、天然气、煤炭外其他品目资源税费方案。尽管内容繁复，涉及经济生活的各个领域，但专家认为，梳理《意见》的脉络后可以发现，整体思除了提速之外，自身、财税等领域均有比过去更进一步的突破。
深成指样本股今扩容至500只 机构昨扫货中小板创业板
昨日(5月19日)，深交所和深圳证券信息有限公司宣布，今日(5月20日)对深证成式实施样本股扩容。此次扩容后，深成指样本股数量将由40只扩大至500只。昨日龙虎榜数据显示，在机构买卖的50只个股中，中小板、创业板个股合计高达43只。
信息技术业权重提升
昨日深交所表示，5月20日将对深成指实施扩容，扩容后，样本股数量将从现有的40只扩大到500只。新的深成指总市值约13万亿元，市值覆盖率接近60%，与国内外市场标尺性指数的水平相当。
深交所还表示，此次扩容后，深成指板块分布将更趋均衡合理，深市主板、中小板、创业板公司的权重分别为48%、35%、17%，与三类公司在深市的市值占比较为接近。从板块分布看，中小板公司211家、创业板公司90家，合计301家，占指数样本股数量的60%。
深交所认为，深证成指的行业结构与深圳市场高度吻合。扩容后，金融地产行业权重将从31%下降到14%；同时，信息技术行业权重从14%提升至20%，成为第一重行业；前四重行业为信息技术(20%)、可选消费(16%)、工业(16%)和金融地产(14%).
此外，深交所称，上证综指与沪深300指数主要反映大盘蓝筹股的表现，市场缺失反映成长型中小上市公司的标尺性指数，新的深成指将表征深圳证券市场运行特点，反映资本市场中的中小企业、创新型企业和新兴产业的发展，通过与上证综指、沪深300指数配合，从不同侧面综合反映我国资本市场整体情况，形成类似美国市场由道琼斯指数、标普500指数和纳斯达克指数构成的多标尺指数体系。
不影响相关指数基金运作
目前市场整体处于震荡调整阶段，此次深证成指样本股调整幅度空前，指数扩容是否会引起市场波动，对相关指数基金的运作会否产生影响？
对此，深交所表示，目前有南方基金、申万菱信基金、融通基金和天弘基金等四家基金公司开发了5只深证成指的指数基金产品。截至2014年底，相关指数基金的总资产规模为78亿元，此次指数扩容集中纳入一批新样本股，性质上与样本股定期调整相似，并未增加额外的投资管理风险，指数基金可以实现平稳运作。深圳证券信息公司根据2014年底数据测算，配合本次扩容，相关指数基金调整仓位涉及的金额约50亿元。当前，原深证成指的流通市值约1.3万亿元，新深证成指的流通市值超过4万亿元，具有充足的投资容量和流动性。由于基金调仓金额相对不大，且涉及股票数量较多，交易金额分散，扩容对市场和成份股的冲击很小，基本不影响相关指数基金的净值表现和正常运作。
机构对创业板态度分化
在深成指样本股扩容前，昨日A股全线反弹，沪指和沪深300指数涨幅超越深成指、中小板指和创业板指。然而，龙虎榜数据显示，机构席位最青睐的并非沪市个股，而是中小板和创业板个股。
据统计，昨日机构在龙虎榜上买卖个股共买卖个股50只，其中，中小板个股254只、创业板个股19只。机构净买入额前5名分别是国联水产、二三四五、安居宝、暴风科技和机器人。净买入额分别为3.31亿元、2.49亿元、2.48亿元、1.74亿元和1.72亿元。
从上周五到昨日，机构对中小板和创业板个股的操作力度加大，15日、18日，机构买卖的中小板个股为15只和18只，19日已增至24只；机构对创业板个股的买卖也由15日的12只增至19日的19只。
不过，机构并非只要中小板、创业板就照单全收。昨日机构净卖出排行榜前5名均为创业板个股，全通教育被净卖出1.96亿元，居第二名；此前的18日，全通教育已被净卖出2.9亿元，同样位居净卖出第二。上述两个交易日，全通教育终止了此前的五连阳，两天分别下跌4.60和5.82%。
在深成指新的500只样本股中，机器人是唯一现身机构龙虎榜的个股，如前所述，该股被机构净买入1.72亿元。
那么，昨日有无沪市个股被机构买卖呢？有！它们分别是西南药业、大豪科技、浙江鼎力、歌力思和星光农机。其中仅西南药业和大豪科技分获机构2213万元和799万元的净买入。西南药业在净买入排行榜上位居第14名，而在5月18日，沪市蓝筹股中国铝业位居机构净买入第二。
二、主力动向
大交易频现机构身影 银行电气医药成交居前
最近一周大盘继续震荡，而大交易市场风云骤起，成交量突然井喷。机构专用席位的交易意愿高涨，占总成交金额逾两成，尤其是本周的买入力度大幅飙升，扫货板块主要集中在银行、电气设备和医药生物板块。
交易所公布的数据显示，5月12日至5月18日，沪深两市A股共有586笔大交易成交，环比增加68.4%；有26.50亿股被交易转手，成交金额合计高达487.75亿元，环比大增149.4%。
根据统计，有机构专用席位参与的大交易，合计成交金额109.71亿元，平均每日成交21.94亿元，环比上升22.5%。其中，机构专用席位净买入的交易达74.08亿元，占据绝大多数，平均每日成交14.82亿元，环比大增498.9%，飙升近5倍。
从机构专用席位买入的情况来看，银行、电气设备和医药生物是主要的接盘板块，分别为37.21亿元、9.89亿元和6.70亿元。
兴业银行在5月12日大举登陆大交易市场，公告显示，公司股东恒生银行以每股17.68元的价格，抛售了95070万股，套现近168.08亿元，交易折价率3.8%，卖出席位为兴业证券福州树汤证券营业部。其中，机构专用席位耗资37.21亿元，接盘了21048.43万股。
这已经不是机构专用席位第一次接盘恒生银行的减持。恒生银行于2月11日和12日，分别以每股13.36元的均价通过大交易减持5%股份，套现127.27亿元。当时机构专用席位以6.6%的折价率接盘了23324.6万股，成交金额31.16亿元。两次大手笔减持后，恒生银行的持股比例已下降至0.88%。
医药生物方面，雅本化学的控股股东包头雅本投资管理有限公司和股东新余禧瑞投资管理有限公司，分别于5 月 14 日和5月12日，通过大交易方式分别减持 1000万股和800万股，机构专用席位以每股22.69元的均价，耗资近4.2亿全数接盘，交易折价率近3%。
5月13日，机构专用席位还以每股33.07元的价格，买入262.84万股香雪制药 ，成交金额8692.04万元。此外，瑞康医药的员工持股资产管理计划于5月13日通过机构专用席位，在大交易市场上买入了195.7万股瑞康医药，成交均价83.67元。
机构专用席位在电气设备板块上的买入集中在长园集团 ，共耗资9.89亿元买入4427.87万股，成交均价22.33元，交易折价率近5.0%。而机构专用席位在房地产板块出现分歧，其卖出了外高桥 5.19亿元和万科A 1.46亿元，同时又购入了中南建设 、迪马股份和泰禾集团 ，共耗资12.43亿元。(.上.证)
赚钱效应凸显公募规模单月暴增近万亿
A股大涨公募基金规模快速攀升，中国基金业协会最新发布的数据显示，4月底公募总规模超过6万亿元，单月增长9583亿元，增长规模创出历史之最。从结构看，投资者正不断赎回老基金，买进新基金。老基金份额规模不断缩水。
混合基金和货币基金增长最大
根据中国基金业协会官网微信昨日公布的数据显示，截至今年4月底，我国公募基金资产首次突破6万亿元大关，达到6.2万亿元，比3月底暴增9583亿元，单月增幅高达18.28%，月度增长规模为历史之最。
但从类型看，增长规模最大的分别是混合型基金和货币基金。混合型基金单月规模增长了3817亿元，货币基金增长了3389亿元。
从增幅看，混合型基金单月增幅高达41%。业内人士分析称，混合型基金规模增长迅速主要来源于新成立的混合型基金，这其中又有大量混合型基金是瞄准打新这一市场的。
投资者不断赎回老基金
但如果看投资者的行为，股票和混合型基金的情况并不乐观。投资者不断赎回创造了大量回报的老基金，而同时也有大量投资者通过新基金进入股市。
剔除掉新基金发行带来的规模贡献之后，4月份股票型基金约净赎回1000亿份，而混合型基金则出现约1000亿份净申购。
这与基金公司一季度报告呈现的情况类似。一季度报告显示，剔除新基金份额，只有极少数绩优基金公司的权益类基金呈净申购，大部分权益类基金呈现净赎回。
此外，协会数据也显示，截至4月底，国内资产管理机构管理的公募基金总数达到2108只，按照目前的增速，公募基金数量有望在今年超过沪深两市股票的数量。(.新.京.报)
QFII紧盯大环保概念
上周沪深两市大交易系统共出现602笔成交，合计约26亿股，金额约478亿元，而此前一周分别为264笔、11亿股和173.9亿元，成交频率、成交股数和成交金额环比均出现翻番，不过由于股指处于高位，大交易出现异常现象，值得投资者。
仔细观察沪深大交易平台发现，目前有大资金紧盯大环保板块。截至上周五，雪迪龙 、碧水源 、上海电气 、亿纬锂能 、联建光电 、六国化工等大环保概念股大交易频繁。5月14日，当天共有67只个股发生116笔大交易，其中大环保概念股揽下21席，交易频繁的个股集中在应流股份 、京运通 、六国化工、联建光电、鸿利光电 、亿纬锂能这6只个股，共计成交15笔，合计成交量达到52074.53万元，占比达8.13%。与此同时，5月11日和12日，中金上海淮海中证券营业部分别买入雪迪龙13310万和21448万； 5月14日，中金上海淮海中证券营业部、银河证券中关村大街营业部和中信证券武汉建设大道营业部连续买入大环保概念股六国化工，期间共出现4笔交易，累计耗资约1.47亿元，成交价为12.31元，较当日二级市场均价折价7.02%。据此我们认为，市场进入震荡周期，大环保板块中长期受益于国家政策，以QFII为首的机构资金选择该板块建仓，或对投资者具有一定的指导意义，持续关注。(.上.证)
三、今日股评家最看好的股票
康力电梯：电梯增长傲视群雄,服务机器人有望再造一个康力
投资要点:
结论:①相比同行,公司电梯业务具有显著地个体特征与优势,判断份额还有3倍以上提升空间,如果还是基于地产看公司电梯,就已经输在起跑线上。②公司通过现金收购进入的服务机器人业务,市场空间数十万亿,2015年行业进入爆发式增长阶段,未来服务机器人业务可以再造一个康力。③现金流充裕,存在进一步外延的预期。考虑到在手订单充裕,上调2015-17年EPS至0.73(+0.02)、0.96(+0.04)、1.25(+0.05)元,目标价由20上调至30元,相当于2015年41倍PE,估值水平介于PEG为1对应的32倍PE和同类公司平均51倍PE之间,维持增持评级。
公司电梯份额还有3倍以上提升空间。①公司下游构成中,房地产占比不断下降,高铁轨交、海外等占比已达40%左右。②相比同行,公司具有显著的个体特征与优势,净利润复合增速最高、董事长不随大流、机制最灵活、盈利能力最强等。③作为大行业中的中小公司,成长轨迹还远没有到跟随行业的阶段,判断份额有望从3%不到提升至10%左右,与现有几个龙头公司份额相当。
服务机器人业务有望再造一个康力。①2015年服务机器人经济性大幅提升,开始爆发式增长,判断全球未来30年不会低于15万亿元空间。②康力优蓝介入服务机器人市场早,率先在国内实现商业化应用,后续升级径清晰切中市场重点,预计未来可以做到数十亿甚至百亿元规模,再造一个康力。
风险因素:房地产投资大幅下滑、康力优蓝业绩不达预期。(.国.泰.君.安)
东方日升：全力打造新能源+金融创新+能源互联网业务板块
报告摘要:公司公告拟以自有资金全资投资设立阳光联萌互联网金融服务有限公司,注册资本为一亿元,同时公司公告拟对外投资设立东方日升(上海)融资租赁有限公司。
公司将全力打造新能源+金融创新+能源互联网业务板块,拟设立的互联网金融服务公司将借助现代数字通信、互联网、移动通信及物联网技术,通过云计算、大数据将新能源电站与互联网有机融为一体,打造出一个全新的能源生产和消费、投资和融资生态系统。拟设立的融资租赁公司,将配合能源互联网金融生态圈的规划实施。
新能源业务方面,2014年公司计划三年开发1GW光伏电站,方式包括独资自建、合作开发、EPC等。截至目前,公司累计开发建设光伏电站约175MW,目前已取得电站建设核准或备案835MW,今年开始公司光伏电站规模有望快速提升。
公司大举推进新能源+金融创新+能源互联网的决心强烈,管理层、大股东目标一致:(1)股权激励草案前期已推出,行权的公司业绩条件为2015-2017年净利润分别不低于2.5亿、4.7亿、6.3亿元,公司只有大举建设光伏电站结合金融创新及能源互联网业务才能达到此目标;(2)公司定向增发预案前期已公布,拟募集25亿元,投入279MW集中式光伏项目,100MW分布式光伏项目,共计4名特定对象参与,其中大股东拟出资5.8亿元,占比23.20%。
我们预计公司2015年至2017年EPS为0.39、0.72和0.97元。公司前期规划的3年1GW电站项目实施有望提速,公司今明两年电站运营及出售有望大幅提升公司业绩。未来公司定增若成功,有望大幅补充电站开发资金,同时大股东参与定增将进一步提高电站开发确定性。公司将以电站为核心,配合金融创新与能源互联网业务,业绩与估值有望双提升,继续给予公司买入评级。
风险提示(1)光伏组件需求不及预期;(2)电站项目建设不及预期;(.东.北.证.券)
辉隆股份：受益供销合作社,构建现代农村综合服务平台
投资要点:
首次覆盖给予增持评级,目标价38.40元。我们预计公司2015-2017年的EPS分别为0.44、0.64、0.80元,增速为49%、47%、24%。公司以农资流通为核心,构建了集农资生产、农产品加工、农资流通、农业咨询与服务及类金融为一体的现代农村综合服务平台。随着农资渠道价值日益凸显,全国供销社的逐步深化,公司的现有业务将迎来新的机遇。首次覆盖给予增持评级,目标价38.40元,对应2015/2016/2017年PE分别为87X、60X、48X。
供销合作社综合给公司带来历史性机会。供销合作社的深化,将给体系内企业带来新的市场机遇,供销体系的渠道价值有望获得重估。
公司实际控制人为安徽省供销合作社联合社,处于供销合作体系内。供销合作社未来的定位是成为服务农民生产生活的生力军和综合平台,公司有望利用供销社的契机,整合、嫁接供销社网络渠道资源。同时在国企的大背景下,供销合作社系统有实现部分优良资产证券化的可能。供公司农资电商布局具备天然优势。公司多年经营的辉隆连锁网络立足安徽、辐射全国,已有渠道助力公司抢占农业信息化入口。另外,公司以农资服务为中心,当前已经参控股几十家企业,形成了辉隆商业、辉隆工业、辉隆农业和辉隆投融资四大板块,四大板块相互协同发展,公司以之作为基础,精心构建现代农村综合服务平台。另外,公司正积极筹划电子商务业务,有望在供销合作社搭建的电商平台中发挥重要角色。
风险提示:1.化肥销售不及预期;2.农资电商市场拓展不及预期。(.国.泰.君.安)
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